Активные и пассивные инвестиции

Активный или пассивный инвестор: выбираем способ преумножения капитала

Вот уже больше века  фондовый рынок считается одним из прибыльных мест вложения капитала ( при разумных инвестициях). Условно, существует две категории финансовых инвесторов —  активный и пассивный инвестор.

В чем отличие этих двух видов инвестирования, и какой вид прибыльнее? Каковы плюсы и минусы основных способов капиталовложений? Какие существуют варианты пассивных инвестиций? Попробуем разобраться в данном вопросе вместе.

Виды инвестиций

Точного ответа на вопрос, какой из видов инвестирования прибыльнее, пассивный или активный, не существует.

Это самостоятельное управление портфелем акций (облигаций). Активный инвестор находится в режиме поиска новых возможностей для получения прибыли, а не роста капитала в будущем. Ему нужно быстро получить прибыль от сделки, и неважно, какая репутация у компании, которой он доверил свои акции.

Такой инвестор  прогнозирует движение цен на определенный период времени, а на основании падения или увеличения общей стоимости вложений делает ставки.

Активный инвестор постоянно находится перед экраном монитора, так как должен следить за котировками, изучать статистику и постоянно рисковать. Стоит заметить, что  торговать можно сразу на нескольких площадках. Доход зависит от количества успешно проведенных сделок.

Такой вид вкладов выбирают в основном те, кто обладает крупной суммой свободных денежных средств, но не осведомлен в вопросе их продуктивного вложения.

Обычно к этой категории инвесторов относятся слишком занятые люди, у которых нет времени на анализ финансовых рынков. Поэтому они передают управление собственных активов на  распоряжение третьим лицам .

Основной задачей пассивного инвестора является вложить большую сумму денег в выгодную кампанию. Быстрое получение небольшой прибыли пассивного инвестора не привлекает, так как ему важно сэкономить собственное время.

Он считает, что деньги должны делать деньги, и стратегия «купил и держи» в большинстве случаев полностью себя оправдывает.

Вкладчику удается получить максимальную прибыль от приобретенных и вложенных в выгодное предприятие активов.

Не имеют значения кратковременные изменения цен на купленные активы. Важен лишь потенциал роста стоимости в будущем. Конечная цель —  получение стабильного дохода. Вложенные капиталы дают постоянную прибыль на длительный период, зачастую – пожизненно.

Отличительной особенностью пассивного инвестирования является диверсификация. Это меры снижения рисков путем разделения активов на части для вложения акций в несколько надежных кампаний. Если вы доверите все свои акции одной компании, которые потеряют в стоимости 25%, то потеряете такую же сумму.

Однако, если в портфеле всех акций произойдет снижение одной, и рост других ценных бумаг, данное обстоятельство никак не повлияет на состояние всего портфеля. В итоге пассивный инвестор однозначно будет в плюсе.

Возможно Вам будет интересна статья: «Как умножить свой доход — 9 проверенных способов увеличить свой капитал».

Плюсы и минусы основных способов капиталовложений

Используя различные стратегии инвестирования, можно планировать уровень прибыли и заранее установить возможные риски.

Согласно статистике, в любой стране, независимо от типа рынка и временного отрезка, активно зарабатывают на трейдинге (инвестировании)  не более 5% всего населения. Из них всего 10-15% вкладывают без ощутимых убытков. Остальные терпят поражение. Это означает, что деятельность приблизительно 80% активных инвесторов приносит убытки.

Пассивное инвестирование может принести как большую прибыль, так и большой убыток. Однако, согласно статистике, до 95% всех пассивных инвестиций приносят своим владельцам прибыль. И чем больше сроки, тем больше вероятность стремления убытков к нулю.

Временные затраты

Активные инвесторы вынуждены заниматься постоянным поиском новых возможностей прибыльных вложений собственных средств.

Их доход напрямую зависит от надежности компании и множества факторов, влияние которых не всегда можно спрогнозировать правильно.

Пассивные инвесторы полностью освобождены от такого поиска: не инвесторы ищут пути для совершения прибыльных сделок, а единожды вложенные капиталы работают на них.

Доходность, стабильность получения прибыли

Активное инвестирование, предоставляя вкладчику массу возможностей, дает реальные шансы быстрого заработка. Вместе с тем, неправильное прогнозирование, выбор неподходящей стратегии ведут к убыткам. Поэтому рисковать реальными деньгами здесь очень опасно.

Напротив, основным достоинством пассивного инвестирования является постоянный доход. Каждую неделю, месяц, год на счета инвестора начисляется небольшой, но стабильный прирост капитала.

Сохранность средств

Трейдеры находятся в постоянном поиске. Мало того, при каждой сделке они подвергают свои вложения риску. Особенно рискуют бизнесмены, не практикующие  принципы мани менеджмента (money management). Для них потеря значительной доли капитала – обычная история. Однако при выгодном вложении акций можно «сорвать большой куш».

Балансировать между рисками и доходностью позволяет разделение капитала на активный и пассивный способы его вложения.

К недостаткам пассивного инвестирования можно отнести разве что длительность ожидания дивидендов. Плюс ко всему, часть дохода нужно будет перечислять управляющей компании или брокеру, кто назначен координировать ваш инвестиционный портфель.

Варианты пассивных инвестиций

Любые финансовые риски связаны с доходностью, а часто бывает так, что чем ниже риски, тем ниже, но стабильней доходность.

Если вы не обладаете свободной суммой денег, и у вас возникают сильные сомнения по поводу надежности компаний и будущей прибыльности, ваш вариант – пассивные инвестиции.

Существует несколько вариантов пассивного инвестирования в зависимости от финансовых целей вкладчика.

1. Облигации

Дают право получать умеренный доход при минимальных рисках длительный период времени. В настоящее время доход по облигациям составляет в среднем 12-14% в год. С использованием ИИС (индивидуальный инвестиционный) доход может возрасти до 20%.

Инвесторы выбирают обычно облигации с минимальным сроком вклада от 10 лет. Прибыль выплачивается раз в 3 или 6 месяцев. На Западе многие живут за счет такого дохода. Удачно вложенные деньги позволяют обеспечить достойную жизнь на многие годы вперед.

2. Акции

Плюс данного инструмента в том, что акции со временем увеличивают свою стоимость. Имеет значение, какой размер постоянной прибыли будет генерировать вклад. Инвесторы обладают правами самостоятельно формировать свой портфель и пересматривать его состав примерно 1 раз в год. Если вы используете пассивную тактику, в первую очередь следует ориентироваться на выплату дивидендов.

3. ПИФ

(Паевые инвестиционные фонды) и ETF (Торгуемый на бирже фонд) позволяют делать инвестиции в целые отрасли и быть под надежной защитой от различного рода форс-мажорных ситуаций.

Данный способ пассивного инвестирования выбирают бизнесмены, не желающие вникать в аналитическую систему рынков, акций, компаний.

Не имея на все эти исследования времени, они доверяют свои финансы профессионалам.

Вывод

Предприимчивость – редкое качество. Это сочетание умений владеть своими эмоциями, интеллектуальных и физических усилий, рационального подхода к определенным рискам.

Если у вас достаточно времени, вы готовы к конкурентной борьбе, получаете удовольствие от решения сложных задач, желаете получать максимум от жизни – попробуйте метод активного инвестирования. Возможно, это именно то, чего вам не хватает в повседневной жизни.

Однако, если же у вас аскетичная беспристрастность по отношению к быстрому обогащению и заманчивым перспективам, то пассивная стратегия вложения капитала – это то, что вам нужно. Выбор всегда за вами.

Источник: https://investpad.ru/investment/aktivnyj-i-passivnyj-investor-chto-vybrat/

Что такое активное и пассивное инвестирование

Активное и пассивное инвестирование сегодня уже не является прерогативой профессиональных трейдеров.

Практически каждый владелец определённого объёма средств может стать полноценным инвестором в современных экономических условиях.

А вот способов инвестирования существует достаточно много, и каждый может выбрать оптимальный для себя вариант, в зависимости от исходных целей, задач и возможностей.

Фактически, все существующие виды инвестирования можно поделить на две категории:

Активное инвестирование представляет собой тип инвестиционной активности трейдера, при котором основной целью всех выполняемых действий является получение прибыли от колебаний рыночных цен. Главным оружием инвестора в этом случае будут собственные опыт, знания и аналитические способности. А объёмы стартового капитала могут быть не слишком значительными.

Для применения этого типа инвестиционной деятельности необходимо сформировать стандартный инвестиционный портфель (складывается из рискованных инвестиций — акций и пр., и безрисковых активов). При правильном формировании базового портфеля инвестор получает возможность гибкого управления рисками, реализуя или преумножая активы в зависимости от экономической или рыночной ситуации.

В этом случае инвестор имеет дело только с активами, связанными с определённой отраслью экономики, опираясь на её долевое участие в индексе.

В этом виде инвестирования ценятся способности инвестора к биржевой аналитике, поскольку управление активами в рамках портфеля строится именно на анализе рынка.

Фактически, это означает, что прогнозируемый рост акций банковского сектора требует увеличения их доли в инвестиционном портфеле, а при получении аналитических данных о грядущем падении актива инвестор должен будет уменьшить его долю в общем объёме капиталовложений.

Акционное инвестирование

По схеме, схожей с отраслевым инвестированием, действуют инвесторы, работающие с акциями компаний. На основании аналитических прогнозов доли тех или иных активов увеличиваются, либо уменьшаются, позволяя зарабатывать на разнице ценовых значений.

Спекулятивная деятельность

В этом виде инвестирования существуют собственные правила и каноны. Прогнозы строятся на основании безиндексной торговли, а продолжительность торговых операций, как правило, не носит долгосрочного характера. Срок сделки может составить от нескольких минут до месяца или года — в зависимости от выбранной стратегии, которых в спекулятивном инвестировании существует великое множество.

Пассивное инвестирование

Пассивное инвестирование — это вариант вложения капиталов, основанный на формировании сбалансированного инвестиционного портфеля (на основании существующей теории) с учётом индивидуальных предпочтений инвестора.

Как правило, пассивное инвестирование исключает прямое участие инвестора в управлении активами.

Функцию управляющего в этих случаях чаще всего исполняют банковские организации, паевые инвестиционные фонды, страховые организации и пенсионные фонды.

Ещё одной особенностью пассивного инвестирования являются сроки, на которые средства инвесторов поступают в распоряжение управляющих. Различают краткосрочное (от одного года до трёх лет) и долгосрочное (свыше пяти и более лет) пассивное инвестирование, предусматривающее значительные объёмы инвестиционных вложений (сумма, как правило, превышает 1,5 миллиона долларов США).

Помимо классического фондового или доверительного инвестирования, существует вариант пассивного инвестирования, заключающегося в размещении средств на долевой основе в ПАММ-счетах Форекс.

Фактически, в этом случае инвесторы предоставляют свои капиталы в управление опытному трейдеру, который одновременно сам является соинвестором в рамках ПАММ-счёта и несёт убытки/получает прибыль наравне с другими владельцами долей.

Активное и пассивное инвестирование — эффективные способы выгодного размещения капитала, различающиеся по степени рискованности и объёмам участия инвесторов в осуществляемой деятельности.

Выбор того или иного варианта здесь напрямую зависит от опыта и квалификации инвестора в деле финансовой аналитики и работы с размещением капиталов.

И если опыта или знаний недостаточно, лучше не рисковать средствами напрасно, а сделать выбор в пользу доверительного управления, оставив инвестиционную деятельность профессионалам.

Рассуждения и выбор пользователей

Источник: https://businesslike.ru/invest/chto-takoe-aktivnoe-i-passivnoe-investirovanie

Пассивные инвестиции

Главная /  виды инвестиций / пассивные инвестиции

Содержание статьи:



Что принято считать пассивными инвестициями?

Пассивные инвестиции это вложение капитала, исключающее прямое участие инвестора в процессе инвестиционной деятельности. Инструментом заработка выступает высоко диверсифицированный инвестиционный портфель, сформированный с учётом предпочтений, целей и задач инвестора.



Инвестор тщательно разрабатывает собственную стратегию вложений и принимает самостоятельные инвестиционные решения.

Разрабатываемая инвестиционная стратегия основывается на тех благах и выгодах, которые он планирует достичь благодаря осуществлению пассивных инвестиций.

Он подбирает подходящий объект (актив) для вложений, и все что ему остается воплотить свою стратегию в жизнь и ждать результата.

Пассивные инвестиции примечательны тем, чтоинвестор не участвует и не имеет доступа к управлению и регулированию объектом, в который вложены его средства. Пассивное инвестирование осуществляется через инвестиционных посредников.

Инвестиционными посредниками могут выступать:

  • инвестиционные банки, консультанты, фонды, компании
  • страховые организации
  • негосударственные пенсионные фонды
  • трейдеры, брокеры.

Особенности пассивной инвестиционной деятельности:

  • доход инвестору приносит его капитал, а не труд
  • инвестиции осуществляются через третьих лиц (посредников)
  • отношения инвестора и управляющего капиталом регулируется на основании обязанностей, прописанных в заключенном двустороннем договоре
  • долгосрочный характер вложений/крупные объёмы капитала
  • главная задача это защита капитала и умеренный доход
  • инвестирование в индексные фонды, имеющие высокую степень диверсификации
  • в основе лежит принцип распределения активов и ребалансировка портфеля.



Пассивные вложения один из самых распространенных и востребованных видов долгосрочногоинвестирования.

Критерии способные помешать достижению инвестиционных целей:

  • ежегодная инфляция
  • недостаточный уровень доходности выбранного инвестиционного актива
  • неприкасаемость вложенного капитала.

Из всего многообразия инвестиционных предложений существующих на рынке, выделим виды пассивных инвестиций, пользующихся наибольшим спросом у инвесторов:

  • всевозможные финансовые инструменты и ценные бумаги (акции, облигации т .п.)
  • все больше набирают силу вложения в паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
  • до сих пор приличная доля вложений населения направляется в банковские депозиты
  • передача капитала инвестора в доверительное управление
  • ПАММ-счета
  • инвестиции в движимое и недвижимое имущество. Приобретение транспорта либо квартиры и последующее её сдача в аренду, что обеспечивает инвестора пассивным доходом
  • инвестиции в создание рекламных площадок. Это создание интернет сайтов для последующей продажи рекламных площадей.

Выделим преимущества и недостатки пассивного инвестирования, начнем с плюсов:

  • наличие свободного времени у инвестора, которое он может потратить на поиск новых инвестиционных предложений и т.п.
  • вашим капиталом будут распоряжаться профессионалы/сохранность вашего капитала весьма высока (вы, как собственник средств, хорошо проанализировали и сделали выбор в пользу надежного ПИФа, инвестиционной компании, трейдера и др.)
  • доход инвестора и доход управляющего зависит от эффективности управления капиталом (управляющий вашими средствами напрямую заинтересован в как можно более высоких финансовых результатах, ведь и его доход от этого зависит.)

К недостаткам можно отнести:

  • часть дохода вы будите терять по причине оплаты комиссионных отчислений за оказываемые услуги
  • при отсутствии необходимых навыков и знаний, начинающему инвестору сложно выбрать действительно хорошего, надежного посредника для управления капиталом. Сегодня эта ситуация исправляется, так как на рынке появляется всё больше и больше порядочных и стабильных игроков.
Читайте также:  Вклады с капитализацией: за и против

Чем большим объёмом знаний и опыта вы, как инвестор, обладаете, тем меньше инвестиционных операций вы будите осуществлять и тем больше эффективность от этих операций вы получите. Ведь в инвестициях 90 процентов времени это подготовка к сделке, сбор необходимой информации, встреча с партнерами и принятие необходимых решений.

Западный опыт показывает нам, что инструмент пассивного инвестирования очень востребован и показывает хорошие результаты. Зарабатывают как фонды, так и обычные граждане, решившие перевести свой капитал из качества сбережений во вложения.



В России по оценке некоторых специалистов население хранит на собственных счетах от 20 до 25 триллионов рублей. И это деньги, которые не работают. За счёт развития института пассивных инвестиций государство могло бы эффективно бороться с дефицитом бюджета и запустить процессы частного инвестирования в стране.

На сегодняшний день главными проблемами для подобной инициативы считают три основных фактора:

  • финансовая безграмотность и информационная неосведомленность населения
  • отсутствие участия профессиональных игроков рынка
  • пассивность Государства в части развития данной сферы
  • отсутствие конкурентной среды среди финансовых институтов, что тормозит темпы здорового развития отрасли
  • отсутствие отечественных ETF (ExchangeTradedFund) биржевых фондов, как локомотива пассивных инвестиций
  • слабая законодательная база.

 

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ЛИТЕРАТУРА

Анатолий Нешитой. Инвестиции.

В. Карбовский, И. Нуждин — Новый подход к инвестированию на рынке акций.
Скачать

10 главных правил начинающего инвестора. Бертон Г. Макиэл.

Источник: http://mir-investicyj.ru/vidy_investicyj/passivnye-investicii.php

Активные или пассивные инвестиции. Определяемся с выбором

Разберемся с терминологией активных и пассивных инвестиций, прежде, конечно определим значение слова инвестиции и концепцию их работы.

Позже определимся с выбором что лучше для нас, но выбор должен быть индивидуальным, поскольку каждый выберет сам. Все мы знаем фразу «инвестирую в бизнес» и человека, который это делает, называют инвестор, спонсор, простыми словами.

И каждый, кто вкладывает свой капитал, хочет иметь прибыль, это и называется инвестициями, капитал с целью дохода. 

Подобные денежные вливания становятся неотъемлемой частью экономики.

Конечно чем-то это напоминает кредит, но вложение отличаются степенью риска инвестора, кредит же обязан вернутся кредитору с процентами не зависимо от успеха проекта, в то время как инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах.

Инструментами инвестиций могут быть не только денежные средства, но и акции, облигации, фьючерсы, и т.д. Имущество, права на имущество, подобные права все может быть описано денежной цене.

Так же денежные инвестиции имеют основные разновидности, активные и пассивные, из этих двух типов стоит определить удобную для вас лично. Начнем с активных инвестиций.

Разделяя словосочетание и разобрав отдельно, можно сказать что «активные» означает тягу к действиям, но инвестиции работают сами. Что же это значит? Вложениями активного характера называют вклад в предпринимательскую или любую другую деятельность самостоятельно с затратой собственного времени и сил.

Возможность использовать капитал с выбором инструмента самостоятельны определением для инвестирования. Проще говоря, выбор лежит только на инвесторе, его активное участие в деле оказывает страх и риск на его вложения, если он не опытен, индивидуально решает инвестиционные вопросы и берет ответственность за их последствия на себя.

Примерами таких инвестиций могут быть вливания в золото, недвижимость, продвижение бизнеса. 

Вкладывая свои деньги в инструменты пассивных инвестиций, он не имеет прямое влияние на решение проблем или вопросов с выбором дальнейших действий. Его участие здесь принимает пассивную сторону, где инвестор просто тихо и смиренно ждет свое прибыли, не принимая заранее поспешных решений.

В этом случаи спонсор предоставляет свой капитал третьему лицо, компании, фонды по управлению вложений, управляющий персонал. Прежде всего, аппаратом таких доверенных инвестиций являются акции и облигации, потому инвестиции вкладываются на долгий срок с целью еще больше прибыли, как минимум 5 лет.

  

Определив основные задачи и действия всех сторон, можно обсудить как преимущества, так же и недостатки активных инвестиций. 

  • Инвестор принимает удар прибыли на себя, и не вознаграждает своих посредников процентом, который может достигать 50 %
  • Самостоятельное распоряжение капиталом, сказывается на опыте спонсора и совершенствовании навыков управления финансами

  • Так же опыт может быть отрицательным фактором, точнее его отсутствие. Не стоит активно инвестировать ту сферу, где ваши знания могут поддаться сомнению.
  • Отнимает достаточное количество времени, потому если это не ваша основная деятельность лучше работать отдаленно.

Достаточно строгие доводы в хорошую и плохую сторону, сложно будет выбрать, теперь определим стороны пассивных инвестиций.

  • Инвестирующая персона, передает право на управление капиталом, опытным лицам которые не приведут ошибок, и специализирующиеся на этой деятельности что хорошо скажется на прибыли инвестора.
  • Внедренный агент, который имеет право на владение инвестициями, заинтересован в успехе вложений, если от этого зависит его процент он будет работать усерднее.
  • Пассивное инвестирование освобождает вас от лишних затрат времени и ресурсов, что отразится на успехах в активной деятельности или основной работе, если таковые имеются.

  • Доверяя капитал третьему лицу необходимо создать конкурс на это место, чтобы выбрать достойного, есть риск нарваться на мошенника, или любителя который потеряет ваш капитал. 
  • Если выбор заинтересованного агента оказался правильным ему придется предложит процент, за который он будет бороться и который может достичь 50%

Выбирая между способом пассивных и активных инвестиций, необходимо выносить интерес и актуальность из каждого вопроса. Проанализируйте все «за» и «против» выберите удобный для вас вариант —  большим затратам времени и сил, и оказанием прибыли в короткое время, или доверьтесь профессионалу, и за долгий период времени заберите доход большего размера но и отдайте процент, выбор за вами.

Источник: http://newbie-forex-trader.blogspot.com/2016/02/blog-post_10.html

Пассивные или активные инвестиции: куда вложить максимально прибыльно деньги

В финансовых кругах инвестиции обычно условно подразделяют на два вида:

Активные инвестиции подразумевают самостоятельное управление своим денежным капиталом(активами), а пассивные инвестиции – это передача управления своими активами третьему лицу. Это может быть какая-то компания (ООО, ОАО, ЗАО и т.д.), или так называемые трастовые фонды, суть от этого не изменится.

А почему разделение на пассивные и активные инвестиции условно спросите Вы? Потому что один и тот же вид инвестирования можно назвать как пассивным, так и активным.

Допустим вы торгуете на брокерском рынке акций, и управляете своим счетом сами проделывая операции купли и продажи акций, это и будет называться активным инвестированием.

А если вы доверите управление вашими средствами брокеру, который будет делать все манипуляции за вас то это уже будет называться пассивным инвестированием.

Какой способ инвестиций выбрать

Ответ на этот вопрос я не смогу вам дать так как между сторонниками активного и пассивного инвестирования идут постоянные споры, и все они сводятся к одному простому мнению каждый для себя выбирает максимально удобный и прибыльный способ.

Пассивный доход в основном выбирают те, у кого есть какое-то количество денег, но нет времени разобраться куда их вложить т.к.

есть постоянное место работы, человек просто не в состоянии проанализировать финансовые рынки, и обычно предпочитает доверить свои финансы профессионалам своего дела.

Риски и доход от инвестирования

Многие полагают и правильно делают, что риски по пассивным инвестициям ниже чем по активным. Но стоит заметить, что любые финансовые риски тесно связаны с доходностью. И можно сделать вывод что чем ниже риски, тем ниже доходность соответственно.

И если у вас стоит выбор между надежность и прибыльностью, и вы склоняетесь к первому то без сомнений пассивные инвестиции ваш вариант. Но многие инвесторы чтобы не ломать голову перед выбором разделяют свой капитал и инвестируют часть в активный способ, а часть в пассивный.

Тем самым уменьшая риски потери своих активов, это позволяет балансировать между риском и доходностью.

Недостатки и преимущества пассивных инвестиций

Преимущества:

  • Передача управления вашими финансовыми активами специалистам высокого класса. В основном будет удобна человеку, который не обладает знаниями по работе с финансовыми рынками.
  • Отсутствие необходимости каждодневного контроля финансовых рынков, что дает много свободного времени что не оспоримо дорого в наше время.
  • Высокая надежность по сравнению с тем если бы вы занимались этим сами, да еще и без опыта.

Недостатки:

  • Часть дохода от пассивного инвестирования необходимо отдать тому, кто управлял вашим капиталом (управляющая компания, брокер). Что несомненно отразиться на вашей прибыли.
  • Доходность на порядок ниже по сравнению с активным инвестированием.

Источник: https://www.dengitam.ru/investicii/43-passivnye-ili-aktivnye-investicii-kuda-vlozhit-maksimalno-pribylno-dengi.html

Что представляют собой активные и пассивные инвестиции

Кто работает в сфере инвестиций, тот знает, что существует активный и пассивный заработок, логично, что прибыль от инвестируемых денег является пассивным методом заработка.

Причиной этого считается то, что доход инвестору приносит его же капитал, а не работа. Вместе этим нюансом, все же инвестиции могут быть двух типов: активами и пассивными.

Далее в статье, мы рассмотрим отличительные черты каждого вида.

Активные вложения – это самостоятельное управление капиталовложениями, то есть инвестор при таком варианте заработка сам выбирает инструменты для инвестирования. Получается, что вкладчик самостоятельно руководит всеми операциями в момент вложения, речь идет как о приобретение, так о выставлении на продажу активов, операций связанных с переводом, контроля портфеля и т.д.

Получается следующая картина, что это метод инвестиции денег, в результате которого вкладчик выполняет все функции. Более того, он берет на себя весь риск. Поскольку принимает решения исключительно он, отталкиваясь от своих идей, целей и предпочтений. Соответственно ответственность лежит на его плечах. Но, в этом, же случае прибыль в виде пассивного, получает сам вкладчик.

Что касается примеров активного вложения, можно отметить инвестирование в золото, вложение в недвижимость, бизнес и т.д.

Теперь переходим к пассивным вложениям, здесь суть сводиться к тому, что вкладчик предоставляет  денежные средства в управление 3-му лицу или же организации. Что касается последнего, это может быть фирма по управлению активами, инвестиционный фонд, личный управляющий.

Получается следующая картина, что инвестиция осуществляется, в случае если вкладчик дает свои финансы в управление кому-то другому, он выполняет исключительно пассивную роль.

Здесь уже присутствует договоренность между двумя лицами, подписывается договор касательно того, какая степень ответственность на каждой стороне, указываются отдельные финансовые нюансы. В целом все детали четко прописываются, для избегания спорных моментов.

Получается, что пассивная прибыль лежит на плечах управляющего деньгами, он же в свою очередь получает определенную зарплату, процент, который также вписывается в договор.

Что касается примеров пассивных вложений, здесь инвестиции в ПИФы, ПАММ-счета и т.д. Сегодня этот вариант набирает обороты популярности, поэтому без особых проблем можно отыскать компании, которые специализируются на данных услугах.

Обратите внимание, что два метода вложения тесно связаны между собой. Поскольку на первом этапе одно и тоже вложение финансов является активной инвестицией, а вот на втором наблюдается пассивные вложения. В качестве примера, рассмотрим ситуацию, представим, что вкладчик инвестирует деньги в пару ПАММ-счетов, анализируя их самостоятельно, выбирая того, кому можно доверять деньги.

Для этого предстоит следить за спекулянтами, их историей торговли, и время от времени переводить деньги с одного счета на другой. И это как вы понимаете активные вложения.

Но, обратите внимание в момент, когда денежные вложения переходят на ПАММ-счет, и руководит ими уже управляющий спекулянт, для вкладчика они представлены в виде пассивных вложений, поскольку прибыль зарабатывает трейдер, но не вкладчик.

Теперь переходим непосредственно к отличительным характеристикам данных методов заработка, а именно к рассмотрению положительных и отрицательных нюансов.

Активные инвестиции

Первоначально рассмотрим преимущества этого способа получения прибыли:

  • Здесь вкладчик не сталкивается с материальными расходами, которые связаны с выплатой за управление денежными вложениями. Здесь следует помнить, что размер оплаты, зависит как от суммы доверяемой управляющему, так и от уровня профессионализма практикующего трейдера, бывает, что процент достигается до 50% от суммы дохода.
  • Самостоятельное распоряжение денежными вложениями, трейдер покупает бесценный опыт и сам улучшает свои навыки, руководства персональными деньгами, возможно, это в дальнейшем станет дополнительным источником заработка.

Несколько слов о минусах:

  • В случае если у вкладчика опыта и знаний немного, то профессиональный управляющий увеличивает, возможно, заработать, при этом прибыль будет больше, а риски меньше. А вот неопытный инвестор существенно рискует, самостоятельно распоряжаясь деньгами.
  • Активные вложения – это время, и его нужно как можно больше, поэтому каждый день предстоит тратить время на управление капиталом.

Отличительные черты пассивных инвестиций

Начнем с преимуществ:

  • Вкладчик передает деньги у руки профессионалу, который не первый год работает в данной отрасли, поэтому можно говорить смело об опыте и знаниях, как руководить деньгами. Более того, не стоит забывать, что все нюансы закрепляются договором.
  • Управляющий также заинтересован в получении прибыли, поскольку от этого незначительного нюанса, зависит и его доход. Поэтому, чем больше он заработает для вас, тем больше получит и сам.
  • Пассивный вариант вложений, оставляет вкладчику больше свободного время, который можно потратить на активный заработок, если это требуется.

Минусы:

  • Подобрать действительно квалифицированного управляющего сложно, поэтому здесь предстоит проанализировать внушительное количество претендентов, чтобы выбрать самого надежного и опытного. Не стоит забывать, что в данной отрасли также есть мошенники.
  • Оплата за услугу, здесь следует отметить, что процент выплаты управляющему не маленький, речь идет о 20% минимум, в большинстве случаев достигает 50%. В результате таких цифр вкладчик теряет немалую прибыль.
Читайте также:  В какой валюте хранить сбережения?

Подбивая итоги, можно сказать, что как активные, так и пассивные вложения имеют минусы и плюсы, поэтому каждый вкладчик должен решить лично для себя, какой из вариантов является более оптимальный для него.

[SvenSoftSocialShareButtons]

Источник: https://dm-investment.com/aktivnye-i-passivnye-investicii/

Пассивные и активные стратегии портфельного инвестирования

Портфельное инвестирование в зависимости от приоритетных целей и диктуемого ими характера управления портфелем бывает [1] пассивным и [2] активным.

Это самостоятельные виды стратегий инвестирования.

Однозначно высказаться, какой из типов портфельного инвестирования лучше, нельзя.

Если за дело берется профессионал, то ему под силу показать выдающиеся результаты как в случае пассивного портфельного инвестирования, так и при совершении активных портфельных инвестиций.

Начинающий инвестор способен «напортачить» где угодно.

Пассивные стратегии инвестирования

К пассивным стратегиям инвестирования прибегают в основном консервативные по складу характера инвесторы, реже – умеренно-агрессивные.

Все зависит от целей, которые такие инвесторы ставят перед собой, а их, в принципе, немного.

На первый план выходит, во-первых, необходимость защиты своих капиталов от действия инфляции, во-вторых, желательность получения гарантированного дохода, не ниже некоторой заранее определенной планки, в-третьих, отторжение высоких затрат, неизменно сопутствующих процессу управления инвестиционным портфелем.

Достижение этих целей потребует от инвестора:

[1] грамотной диверсификации портфеля,

[2] умения с высокой точностью рассчитать показатели требуемой доходности и ликвидности ценных бумаг, включенных в портфель, а также соответствующих им значений риска,

[3] отказа от частых транзакций с ценными бумагами в пользу длительности владения и неизменности портфеля.

Примеры пассивных стратегий инвестирования

Вслед за Баффетом, умело жонглирующим как пассивными, так и активными стратегиями инвестирования, в качестве основной пассивной стратегии инвестирования рекомендуется придерживаться стратегии под условным названием «купи-и-держи».

Она наиболее ценна для тех инвесторов, которых интересуют владение бизнесом как таковым.

Они, в отличие от спекулятивно настроенных коллег, ориентированы на длительные сроки инвестирования.

Только в этом случае такая стратегия с большой долей вероятности позволит инвестору переиграть рынок.

Дополнительным мультипликатором дохода при реализации данной стратегии является приобретение недооцененных акций, отобранных в соответствии с рекомендациями Бенджамина Грэхема.

Стратегия «купи-и-держи» имеет и недостатки. Ее использование в спекулятивных целях попросту бессмысленно.

На коротких дистанциях она не сможет тягаться с большинством других инвестиционных стратегий…

Не менее интересна другая разновидность пассивной стратегии инвестирования, именуемой стратегией индексного фонда, но – в силу обширности материала — о ней мы поговорим в следующий раз…

Активные стратегии инвестирования

Гораздо большим разнообразием характеризуются активные стратегии инвестирования.

Они более распространены среди инвесторов, поскольку способны принести потенциально большую доходность по сравнения со стратегиями пассивными.

Это просто кладезь для спекулянтов и чрезмерно активных рыночных игроков…

Тем, кто решился слепо следовать активным стратегиям инвестирования, придется собрать всю волю в кулак и сконцентрироваться на очень динамичном процессе отслеживания рыночных изменений.

Здесь как нигде потребуется усидчивость, умение мыслить отстраненно, склонность к анализу и наблюдению.

Главными навыками инвесторов, придерживающихся активных инвестиционных стратегий, являются:

[1] умение стремительно реагировать на переменчивость рынка,

[2] решительность при проталкивании своих инвестиционных решений,

[3] склонность к постоянному пересмотру инвестиционного портфеля (избавление от менее доходных финансовых инструментов в пользу более высокодоходных).

В отличие от пассивных стратегий инвестирования здесь первую скрипку играет стремление любой ценой ПЕРЕИГРАТЬ рынок. На карту ставится все. Допустимы любые средства…

На приобретение программного обеспечения, позволяющего эффективно анализировать рыночную информацию и обеспечивать доступ к биржевой торговле, а также на привлечение высококвалифицированного персонала и топ-менеджеров тратятся колоссальные ресурсы.

За счет этого, собственно, и формируется конкурентное ПРЕИМУЩЕСТВО активных инвесторов перед другими участниками фондового рынка.

Чтобы в дальнейшем ваша инвестиционная деятельность не вызывала чувства неловкости, стоит сразу уяснить себе вот что.

Для эффективной реализации активных стратегий инвестирования требуется наличие:

[1] достаточного собственного капитала (а для этого за вашей спиной должен стоять бизнес, обеспечивающий нескончаемый приток наличности),

[2] команды аналитиков-профессионалов фондового рынка,

[3] личного опыта эффективного управления ценными бумагами.

Виды активных стратегий инвестирования

Разновидностей активных стратегий портфельного инвестирования существует столько, что едва ли возможно составить исчерпывающую их классификацию.

Рынок ценных бумаг крайне изменчив. Регулярно становятся известны новые стратегии, практикуемые лидерами фондового рынка.

Иметь общее представление о видах активных инвестиционных стратегий крайне желательно, так как это позволяет принимать более гибкие инвестиционные решения.

Известно, что для некоторых сегментов рынка ценных бумаг традиционно применимы одни и совершенно неприменимы другие инвестиционные стратегии (согласитесь, есть разница между тем, как действовать на биржевом рынке и как – при скупке акций в процессе, скажем, приватизации предприятия).

Просто выделим пока несколько стратегий, применимых для различных сегментов фондового рынка:

[1] аукционная стратегия инвестирования,

[2] инвестиционная стратегия спекулятивного конкурсанта,

[3] арбитражная стратегия инвестирования,

[4] инвестиционная стратегия пылесоса.

Каждую из этих стратегий мы разберем в наших более поздних публикациях.

Источник: https://sprintinvest.ru/passivnye-i-aktivnye-strategii-portfelnogo-investirovaniya

Пассивный и активный инвестор

Ценные бумаги — хороший способ увеличить капитал. Проблема с ним только в том, что никто не знает, какую точно прибыль он принесет: прошлые показатели не гарантируют такой же доход в будущем.

Стабилизировать или примерно предсказывать прибыль помогает выбор стратегии: с активным или пассивным инвестированием.

Пассивные инвесторы избегают риска, а активные — постоянно обновляют портфели, наблюдают за сигналами и изучают финансовые отчеты.

Активный инвестор

Активный инвестор — профессионал в финансовой сфере, который зарабатывает инвестированием на жизнь. Торговля на фондовом рынке для него — работа, поэтому он посвящает ей по полдня.

Его цель — находить быстро растущие компании и получать прибыль за их счет. Из-за этого активный инвестор часто меняет содержимое портфеля. Активный инвестор дотошно изучает компанию: сколько она стоит, финансовые отчеты, активы, насколько перспективна и рентабельна ее деятельность. И на основе этой информации принимает решение: брать акции или не брать.

Если у компании много активов, порядок с отчетностью и растущее производство, а акции при этом дешевые, компания недооценена. Инвесторы любят такие компании, потому что их акции способны вырасти в 10-20 раз.

Но покупка их — риск, потому что такие компании, скорее всего, малоизвестные, их судьбу трудно предсказать.

Зато низкорисковые акции крупных, известных компаний, вроде Гугла, наоборот, вряд ли покажут такой же большой рост.

Активный инвестор необязательно совершает сделки каждый день или даже месяц. При ответственном инвестировании большую часть времени занимает подготовка к сделке.

Каждая сделка — большая ответственность, потому что торговля на бирже — главный источник дохода для инвестора.

Он зарабатывает себе им на жизнь и еще доход сверх этого, который снова вложит в ценные бумаги и получит новую прибыль. То есть, реинвестирует его.

Активный инвестор, как предприниматель, все время на чеку. Он постоянно следит за рынком, анализирует бухгалтерскую отчетность и оценивает потенциал роста ценных бумаг. Это требует знаний в области экономики.

Пассивный инвестор

Если человек не уделяет инвестированию много времени и предпочитает умеренный низкорисковый доход высоким рискам, он пассивный инвестор. Торгует по стратегии «купил и держи». Инвестиции для него — дополнительный пассивный источник дохода.

Такой инвестор вкладывается в бумаги разной доходности, чтобы снизить риски. Это называется диверсификацией портфеля. С ней возможность потерять деньги снижается. Например, если бы вы в начале прошлого года вложили все свои деньги в акции Яндекса, за год вы бы потеряли две трети вложений.

А если вы инвестировали в акции Яндекса, Эпла, ETF индекса S&P 500 и еще пару компаний, вы не почувствуете потерь: Яндекс упал, Эпл вырос, прибыль уравняла потери.

Пассивный инвестор не следит за рынком постоянно, потому что уверен, что в его портфеле нет бумаг, которые могут резко изменить цену.

Пассивные инвесторы часто вкладываются в облигации. Они приносят невысокий доход в 13-17%, зато риски минимальные. Также они покупают акции крупных компаний со стабильным ростом или передают управление инвестициями профессионалам: инвестируют в ETF, ПИФ.

Отличительная черта пассивного инвестора — время, в течении которого он держит бумагу в портфеле. Некоторые инвесторы даже не изменяют портфель в кризис, а просто ждут, когда котировки вернутся к прежним показателям и снова станут расти.  Это требует силы воли и решений без эмоций.

Поскольку пассивный инвестор не тратит много времени на изучение рынка, он не владеет полной информацией, чтобы самостоятельно принимать решения о покупке ценных бумаг. По этой причине он обращается за услугами к финансовым консультантам, управляющим компаниям или активным инвесторам.

Конечно, чтобы подстраховаться, активные инвесторы иногда включают в портфель пассивные инвестиции, а пассивные инвесторы наоборот. Они это делают, скорее, ради эксперимента.

Ведь если пассивный инвестор начнет вкладывать, к примеру, 50% портфеля в активную часть, он рискует потерять деньги из-за некомпетентного управления деньгами. Поэтому если у  него и возникнет желание рискнуть в погоне за большой прибылью, лучше это делать на небольшие суммы.

Активный инвестор не держит в портфеле много долгосрочных инвестиций. Если он найдет во что можно вложить деньги с большей доходностью, продолжать держать подорожавшие бумаги невыгодно.

Какая стратегия подходит вам, зависит от целей и способностей. Если вы хотите постоянного участия, вам интересна финансовая тематика и есть жажда знаний, ваш выбор — активное инвестирование.

А если вы работаете в другой сфере, имеете приличный доход и любите свое дело, разбираться в работе финансовых инструментов вам будет сложно, потому что потребует много сил и времени. Их вам может не хватить, если вы уже работаете на полный рабочий день.

Лучше выберите пассивное инвестирование, чтобы получать стабильный дополнительный доход.

Пример

Для примера рассмотрим акции Северстали (тикер на бирже CHMF). Двое инвесторов в январе 2010 года инвестируют 400 000 рублей: покупают по 1170 акций по 340₽ за штуку. Один придерживается активной стратегии и занимается постоянным поиском компаний с наибольшим потенциалом к росту. А второй — пассивной.

Таблица показывает сделки активного инвестора (для простоты расчетов не учтены размеры лотов, расходы на брокерскую комиссию и налог на прибыль от торговли ценными бумагами):

Бумага Действие Дата Цена, руб. Количество Сумма, руб.
CHMF Покупка 14.01.2010 340 1170 397 800
CHMF Продажа

Источник: http://money.tradernet.ru/passivny-i-aktivny-investor/

Пассивное инвестирование

Просторы отечественного интернета меня как всегда расстраивают. Найти какую-то более или менее полезную информацию по инвестиционной тематике – это задача для по-настоящему упоротого энтузиаста.

Как правило – все заканчивается в тупике форекса, ПАММ счетов, МММ и прочего разводняка.
Ладно, сегодня вам повезло. Где-то с задворок второй страницы выдачи google.com вам попалась эта запись. Ликуйте, сейчас все, на пальцах, постараюсь изложить.

Итак, что же такое пассивное инвестирование?

Понятия

Активное инвестирование – это просто – вы или ваш брокер, менеджер, финансовый советник, жена или любимый кот следуя стратегиям типа: value investing, momentum investing, short selling, growth investing, GARP Investing, income investing (короче их много) – стараются всеми силами превзойти какой-то бенчмарк, например индекс S&P500.

Пассивное инвестирование – это еще проще – вы, или кому вы там доверяете свои состояния, пытаетесь какой-то бенчмарк повторить, при этом улучшив какие-то его качества (например снизив риски или просадку) и совершая как можно меньше «телодвижений».

В идеале все выглядит так: вы за 30 минут генерируете свое портфолио, распределяете свои средства и вспоминаете о том что что-то куда-то инвестировали через год.

То есть ваше участие тут минимально, портфолио работает само, инвестор в позе Будды занимается другими своими делами.

Пассивное инвестирование – решение всех проблем

Давайте кратко пробежимся по исполнению и рассмотрим несколько популярных стратегий.

Как мы отметили выше – задача пассивного инвестирования – повторить какой-то выбранный бенчмарк или индекс. Например, популярной стратегией, которую рекомендовал когда-то Уорен Баффет (Warren Buffet) в качестве альтернативы своему подходу Value Investing – является инвестиция в индекс S&P500. Так, отмечал Баффет, можно добиться результатов лучше, чем большинство активных менеджеров мира.

Проблемой данного подхода, конечно, является высокая волатильность индекса. Поэтому многим клиентам сразу же предлагается диверсифицировать свой пассивный портфель, разбавив его облигациями в пропорции 60/40 в пользу акций. В качестве результата вам обещают меньшую волатильность, но и небольшую потерю в доходности.

Давайте сразу проанализируем две этих стратегии. Возьмем индекс S&P500 против аллокации 60% в индекс и 40% в корпоративные облигации американских компаний. Для этого я использую сайт portfoliovisualizer.com – мы берем стартовый портфель в $10000, ежегодную ребалансировку и период с 2003 по 2015 годы.

Итак. Заострим внимание на важных моментах.

Первое: обе пассивные стратегии были прибыльными, обеспечив нам средний CAGR (Capital Asset Growth Rate)  от 7,75% до 8,90% годовых с разницей 1,15%. Напомню это полностью пассивная стратегия.

В случае с чистым индексом ничего даже ребалансировать не пришлось, а в случае с 60/40 ребалансировка занимает 10 минут в год (один звонок брокеру и 2 заявки на продажу излишка инструмента который прибавил в весе и покупку инструмента который похудел).

Читайте также:  Вера в себя

Второе: рассматриваемый период специально исключает крах доткомов и включает ипотечный кризис 2008 года (чуть подробно рассмотрим эти периоды в других постах). Вот где наша стратегия диверсификации себя оправдывает.

Просадка по индексу в 2008 году составила -37% и это был худший год. Тогда как диверсифицированный портфель просел всего на -24%.

И за это спокойствие (13% разницы в нижней точке) вы заплатили “всего 1% годовых” или около $4000 упущенной общей доходности.

Третье: например, сбербанк предлагает вклад в долларах США в размере 2,22% годовых. Что по сути является тоже таким крайне пассивным инструментом. Конечно, из преимуществ – полное отсутствие просадок (разве что банк может лопнуть, но мы не будем о грустном, правда?) А из недостатков? То что вы теряете минимум 5% годовых, не можете забрать вклад с процентами в течении года, даете банку пользоваться вашими деньгами. Кстати, как вы думаете, сколько банки заработают на вашем вкладе?

Источник: https://borodainvestora.ru/2016/02/12/passive-investing/

Пассивные инвестиции

Кто хоть раз в своей жизни не мечтал жить на проценты? Действительно, иметь пассивный постоянный доход – мечта многих, однако зачастую достоверной информации о том, как, собственно, прийти к тому, чтобы работали ваши деньги, а не вы сами, недостает. Финансовый консультант проекта «Рост сбережений» Сергей Кикевич, специально для портала Fingramota.org рассказал о пассивных инвестициях и о том, какие проблемы у данного вида сохранения и приумножения своих средств существуют в России.

Одной из наиболее актуальных потребностей современного человека в социуме является сохранение и приумножение накопленных средств.

Эта задача становится актуальной для любого, кто сумел выйти из парадигмы «от зарплаты до зарплаты» и накопил сколько-нибудь заметные сбережения.

Учитывая, что наше «от зарплаты до зарплаты» для многих превратилось в «от кредита до кредита», то безусловно эта проблема является номером один для россиян. Однако, что стоит на почетном втором месте?

Многие из нас давно разобрались в тонкостях депозитов, кто-то даже примерил на себя звание «серийного вкладчика», разнося деньги по нескольким банкам. Заметная прослойка населения обожглась на ПИФах, «народном IPO», успела потерять деньги в различного рода пирамидах. В этом плане опыта хватает. Но он больше негативный.

Интересно, что недоверие к слову «инвестиции» часто развивается в результате активности брокеров и других профессиональных участников рынка.

Как только человек хочет выйти за рамки депозитов, он со своими деньгами оказывается у брокера. Те, кому везёт меньше, попадают на ФОРЕКС или отдают деньги какому-то сомнительному проекту с рекламой доходности в 30-50% годовых.

Стоит ли говорить, что они теряют деньги почти сразу.

Поскольку маркетинг брокерских компаний построен таким образом, чтобы как можно больше людей научить заниматься трейдингом, то результат «инвестиций» через брокера для многих отличается от ФОРЕКСа и пирамид не слишком сильно.

Поэтому проблемой номер два можно назвать отсутствие понимания того, как распорядиться со своими накоплениями, когда они наконец появились.

Откуда взялась эта сложность? Дело в том, что в мире личных финансов можно условно выделить 3 сегмента.

Сегмент 1: Финансовая грамотность

Этот сегмент можно условно назвать «Финансовой грамотностью», т.к.

сюда попадают такие интересы, как погашение невыгодных кредитов, получение профицита личного (семейного) бюджета, накопление средств для «подушки безопасности» и т.д.

В этой зоне прекрасно работают банковские продукты и продукты страховых компаний (для защиты от рисков). Общую и главную цель этого сегмента можно сформулировать как накопить.

В последние годы для развития финансовой грамотности государство делает заметные усилия. Появляются специализированные сайты, проводятся всероссийские мероприятия, обучаются финансовые консультанты.

Сегмент 3: Активные инвестиции

Придется перепрыгнуть через один сегмент, так как 3-й сектор в нашей стране популярен и известен даже, наверное, больше чем «Финансовая грамотность». Эту область можно условно назвать «Профессиональными (или активными) инвестициями».

В России за непродолжительную новую историю этот сектор сформировался и продолжает быстро развиваться.

Так сложилось, что благодаря интересам профессиональных участников рынка (прежде всего брокеров), любой, кто задумался над инвестициями, с большой вероятностью сразу попадает именно сюда, причем в область трейдинга (показано стрелкой на рисунке).

Не отстает от темпов развития отрасли и специальная литература. У нас издавалось и продолжает издаваться огромное количество книг, журналов, открываться сайтов, проводиться платных и бесплатных курсов на эту тему. По сути сформировалась целая «трейдинг индустрия».

Почему это выгодно профессиональным участникам? Все очень просто – брокеры довольны, так как типичный спекулянт генерирует огромное количество транзакций (купля/продажа), а бизнес брокера живет в основном за счет комиссий с этих сделок.

Брокерам помогают различного рода «гуру» трейдинга, вполне прилично зарабатывающие на курсах, ведь привлечь незадачливого клиента просто, нарисовав в рекламе доходность с двумя нулями.

В профессиональных инвестициях есть еще один важный раздел. На рисунке он занимает половину пространства 3-го сегмента, но, к сожалению, реально его размер на порядок меньше. Речь идет об инвестициях в бизнес:

  • Через биржевые инструменты – для простоты назовем этот подход «Стоимостными инвестициями», хотя у профессионалов есть и другие популярные стратегии.
  • Прямые инвестиции – покупка долей в компаниях, не торгуемых на бирже.

Несмотря на эффективность этих подходов, они мало популяризируются, так как профессиональным участникам рынка менее выгодны. Но тем не менее по ним встречаются книги – в основном по фундаментальному анализу.

Задача любого профессионального инвестора формулируется просто – заработать. И это является самой главной задачей всего 3-го сегмента.

Сегмент 2: Пассивные инвестиции

Проще всего назвать все, что связано с этим сектором «инвестициями для непрофессионалов». В западной терминологии прижился термин «пассивные инвестиции».

Идея очень проста. Врач или педагог, когда у него появляются какие-то накопления, в большинстве случаев не хочет и не должен становиться профессиональным инвестором.

Ему просто непозволительно постоянно смотреть на рыночные котировки, слушать аналитиков и смотреть каналы вроде РБК. Тем не менее, такие задачи, как защита сбережений от инфляции и приумножение средств требуют решения.

Депозиты для этого подходят плохо. Что же делать?

Про этот сегмент в России известно мало, почти ничего. На английском языке можно найти десятки книг и сотни статей про пассивные инвестиции.

Основным популяризатором и «патриархом» этого подхода, наверное, можно назвать Джона Богла – создателя инвестиционной компании Vanguard, автора книги «Инвесторы против спекулянтов», «Не верьте цифрам!», «Руководство пассивного инвестора» и других. Основные идеи Богла:

  • инвестиции с низкими издержками (комиссиями);
  • использование индексных широко диверсифицированных фондов;
  • длинные сроки инвестиций (от 5 лет);
  • умеренный но постоянных доход – без всяких попыток опередить тот или иной биржевой индекс.

Индексные фонды появились еще в 1976 году и с тех пор завоевали изрядную долю рынка, благодаря своей простоте, прозрачности и низким комиссиям. Действительно, для того чтобы купить ценные бумаги в пропорции аналогичной индексу, не требуется высокая квалификация.

Управляющие компании значительно экономят на привлечении «звезд». По определению такие фонды растут вместе с рынком, а следовательно, в их результатах практически отсутствует «человеческий фактор».

Поэтому выбирать такие фонды существенно проще, а результаты инвестиций становятся предсказуемыми.

Отличным дополнением к главным идеям пассивного инвестирования стало изобретение другого американца — Гарри Марковица.

Метод, получивший название распределение активов (asset allocation), позволил оптимизировать соотношение таких фондов в инвестиционном портфеле.

В 1990 году Марковиц получил Нобелевскую премию по экономике, а его подход лег в основу Современной теории портфеля.

Лучшим признанием подхода распределения активов является рекомендация американского регулятора – Государственной комиссии по ценным бумагам (SEC — Security Exchange Commission). На сайте SEC именно для непрофессиональных инвесторов рекомендуется пользоваться методом распределения активов и поясняются его принципы.

Большим преимуществом 2-го сектора является единообразие методов. В мире пассивных инвестиций стандартный подход только один – распределение активов. Ничего другого со времен Марковица и создания первого индексного фонда придумано не было. В этом плане непрофессиональный инвестор защищен гораздо лучше.

Ему не надо как профессиональному спекулянту изучать и сравнивать десятки методов и теорий. Более того, о самом методе распределения активов знать нужно только самые элементарные сведения. Ведь портфель для инвестора может быть подготовлен финансовым консультантом.

В дальнейшем портфель почти не требует к себе внимания, позволяя заниматься другими видами деятельности, что и является главной характерной чертой пассивных инвестиций.

Как правило пассивный инвестор тратит на поддержание своего портфеля одни-два дня в год, когда необходимо привести все фонды (активы) к изначально заданному соотношению. Этот процесс называется ребалансировкой.

Наиболее характерными задачами для второго сектора (пассивных инвестиций) является защита сбережений от рисков и приумножение средств.

Проблемы пассивных инвестиций в России

В нашей стране о пассивных инвестициях известно крайне мало, хотя именно это направление (а не спекуляции) являются естественным продолжением принципов финансовой грамотности. Более того, скорее всего пассивные инвестиции – это и есть финансовая грамотность для тех, кто благополучно прошел этап создания первичных накоплений.

В России на пути развития подходов пассивного инвестирования есть ряд серьезных сложностей. Первая из них – это почти полный информационный вакуум. На тему распределения активов издано три переводных книги – этого явно недостаточно. Какой-либо поддержки со стороны финансовых институтов нет. Специализированные мероприятия, нацеленные на непрофессионального инвестора, отсутствуют как класс.

Между тем государство явно начало проявлять интерес к частному инвестору. Это видно по созданию Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Действительно, доля частных инвестиций в экономике России находится на уровне меньше 1%. Для сравнения в США – около 80%, в Европе 20-30%, и даже в Китае и Индии эта цифра находится на уровне 5%.

Количество денег на банковских счетах физических лиц в России измеряется цифрой в 23 трлн рублей. Много это или мало? Давайте попробуем сопоставить с другими показателями нашей экономики.

Например, бюджет правительства, дефицит которого создает столько проблем, составляет около 16 трлн рублей, объем всей российской экономики (ВВП) – 80 трлн. Нетрудно заметить, что лишь небольшая часть частных накоплений при грамотном использовании могла бы полностью решить проблемы с дефицитом бюджета.

Поэтому интерес государства к вопросу участия частных финансов в экономике вполне объясним и логичен, но создание инвестиционных счетов для граждан, к сожалению, не решает всех проблем.

Заведя себе ИИС, частный инвестор, не обладающий необходимыми знаниями, сталкивается с ситуацией, которую мы уже описывали. Первая сложность – информационный шум и пропаганда трейдинга на фоне почти полного отсутствия информации об альтернативных возможностях.

Вторая проблема ИИС не менее важна – пассивные инструменты (индексные фонды) практически недоступны на бирже. В России нет своих биржевых фондов (ETF – ExchangeTradedFund). Исключение – ценные бумаги иностранного происхождения. С 2013 года на Московской бирже торгуются ценные бумаги фондов ирландской управляющей компании FinEx.

Сейчас на ММВБ 12 иностранных биржевых фондов. Это явный плюс. Но, тем не менее, отсутствие российских биржевых фондов чувствуется остро – в условиях отсутствия конкуренции, индустрии развиваться сложно. При этом формирование и работа самих фондов FinExне подчиняется российским нормам и слабо контролируется Центральным банком.

Российские аналоги отсутствуют не из-за отсутствия спроса. Действующая нормативная база явно устарела и не позволяет у нас создавать аналоги западных ETF.

На этом сложности пассивного подхода не заканчиваются. Без биржевых фондов можно было бы обойтись какое-то время. Но на нашем рынке отсутствуют как класс индексные облигационные ПИФы. Так что, если кто-то и захочет следовать принципам распределения активов, то индексные фонды этого типа придется искать за рубежом.

Мы видим, что в данной ситуации правительство планирует популяризировать покупку государственных облигаций среди россиян как выгодную альтернативу банковским вкладам. В условиях бюджетного дефицита эта мера вполне понятна и обоснована.

Но почему бы не помочь инвестиционной индустрии сформировать индексные фонды облигаций, в том числе фонды государственных облигаций? В мире такие фонды стали самым популярным каналом сбыта для гособлигаций.

При работающем механизме индексных фондов управляющие компании автоматически покупают новые выпуски ценных бумаг (облигаций) в соответствии с индексом. Не надо ничего популяризировать и продвигать среди населения.

Если бы такой механизм сейчас уже существовал, значительная часть бюджетного дефицита мола быть покрыта за счет привлечения средств частных инвесторов и пенсионных фондов.

Западный опыт говорит о том, что коренным образом придется измениться и профессиональным участникам рынка – прежде всего брокерам и управляющим компаниям. Популярность пассивных фондов и самого подхода – вопрос лишь времени.

Когда конкуренция разовьется до необходимого уровня, а нормативная база перестанет тормозить отрасль, выигрывать будут те брокеры, которые перестанут жить за счет стимулирования оборота средств клиентов любой ценой.

По опыту США и Европы уже видно, что в лидерах находятся компании, которые образовались как «симбиоз» между брокером и управляющей компанией и предлагают клиентам широкий спектр индексных продуктов. Именно по этому пути пошла компания Джона Богла Vanguard и многие другие лидеры рынка.

Хочется верить, что российские финансовые власти не остановятся на создании ИИС и будут развивать финансовую грамотность дальше – в том числе среди инвесторов.

Источник: http://www.fingramota.org/lichnye-finansy/investitsii-i-sberezheniya/item/1703-passivnye-investitsii

Ссылка на основную публикацию